huanlegutv@gmail.com

休闲生活：会所费用降低，艺术品投资指数持续上升休闲生活价格在连续三年的增长之后，今年小幅降低1%，主要原因是受整体大环境与市场需求关系影响，高档会所入会费整体弱势。其中北京一高档高尔夫俱乐部入会费降幅最大，相较去年降低31%至88万元；上海佘山高尔夫俱乐部入会费也下降11%至210万元。深圳观澜湖高尔夫钻石会员卡与北京香港马会会所维持去年价格。唯一涨价的是浙江富春山居，上涨17.6%，达到120万元。艺术品投资价格（参考胡润艺术榜上艺术家去年作品平均成交额），较上一年继续上升19.5%。

美国7月Markit制造业PMI终值50.4，创2009年9月以来的最低水平，预期50.0，初值50.0，6月份为50.6。Markit首席经济学家Chris Williamson表示，美国制造业已进入2009年以来最严重的低迷，这表明商品制造业会对第三季度经济增长造成明显的拖累。

图8：华为研发投入高02纵向对比，天花板还远另外一个量化解读华为的方式，是通过与国内外其他科技公司的数据对比，来体现华为的地位。对此，笔者选取了三个角度：（1）华为与A股整体通信和电子上市公司对比；（2）华为与国内互联网巨头AT（阿里与腾讯）对比；

通用汽车第二季度全球汽车交付量为193.9万辆，去年同期为206.5万辆。第二季度北美部门调整后息税前利润30.2亿美元，去年同期为27亿美元。高通（QCOM）对2019财年四季度的营收指引不及预期。该股收跌2.7%。Beyond Meat（BYND）计划以每股160美元的价格二次发行至少325万股股票。这一价格较该股周三收盘价196.51美元低18.6%， 但仍是5月初每股25美元的IPO价格的6倍以上。Beyond Meat收盘重挫10.4%。

对此，沈昌祥提出建立主动免疫的计算架构，即采用一种安全可信策略管控下的运算和防护并存的主动免疫，改变传统的只讲求计算效率，而不讲安全防护的片面计算模式。此外，同样的技术创新还体现在数据加密方面。中国科学院院士潘建伟表示，目前存在的信息安全瓶颈，依赖于计算复杂度的经典加密算法，原则上都能被破解，量子通信是原则上无条件安全的通讯方式。

图10：华为与整个科技巨头对比03 如果上市，华为市值几何？虽然任正非明确表示华为不缺钱，也没有上市的计划，而且华为独特的股权结构现在也无法上市。但也并不妨碍我们“纸上谈兵”来推演下华为如果上市，究竟能达到多少市值？首先估算一下华为2019年的盈利，简单假设华为2019年全年收入增长20%，净利润率保持2019年上半年的8.7%，则对应利润约为750亿元。