汤姆叔叔

周期关注：未来的关注点在于主权部门的扩张节奏。美国：对外收缩的状态下，缺少债务上限约束的主权部门扩张依然面临美联储“不降息”形成的压力，私人部门仍需等待2020年监管的放松；中国：地产部门受限之下，市场对流动性和稳增长仍不甚乐观，人民币破“7”之后的财政等待“紧日子”结束；欧洲：“脱欧”冲击下的欧罗巴叠加着出口项的二次影响，拉加德的任务仍是摆脱“稳约”的枷锁；日本：安倍的“三支箭”助力经济走出泥潭，但对外依赖型的经济体仍不能摆脱出口项的约束，政府债务空间压缩后税项补充的长期影响仍待观察。纵观历史，主权部门从收缩到扩张仍缺乏有力的逆风推动，11月仍是周期末端的风险观察点。

配套专项规划正在编制2016年，国务院通过的《长江三角洲城市群发展规划》指出，长三角城市群扩展至沪苏浙皖四地，城市数量由16个增至26个，长三角一体化发展覆盖面积进一步扩大。今年以来，长三角一体化再次迈入更深层次的合作与发展。6月1日，2018年度长三角地区主要领导座谈会在上海召开，审议并原则同意了《长三角地区一体化发展三年行动计划（2018-2020年）》和《长三角地区合作近期工作要点》。这个三年行动计划是第一个跨省级行政区、联合编制的集体行动纲领，明确了长三角一体化发展近三年的任务书、时间表和路线图。

此外，意见明确，住房租赁企业租金收入中，住房租金贷款金额占比不得超过30%，超过比例的应当于2022年底前调整到位。焦点5扩张规模过快的住房租赁企业将约谈意见明确加强租赁企业监管。对不具备持续经营能力、扩张规模过快的住房租赁企业，可采取约谈告诫、暂停网签备案、发布风险提示、依法依规查处等方式，防范化解风险。

从具体行业配置来看，外资偏好消费和金融板块，在食品饮料、非银、银行和医药行业的持股规模靠前。海通证券分析师姜超表示，外资作为近几年A股市场的增量资金，投资风格持续影响着A股市场。由于外资在行业配置上具有明显的偏好，相应行业能够持续获得增量资金，2017年以来，食品饮料、银行和非银金融等行业涨幅居前。

交易建议：谨慎看多，01、05合约逢低做多。风险提示：非洲猪瘟疫情、禽流感疫情、政策风险量化期权商品市场流动性：上周软商品增仓首位，黄金大幅减仓品种流动性情况：2019年11月1日，黄金减仓765，333.95万元，环比减少3.81%，位于当日全品种减仓排名首位。甲醇增仓449，390.51万元，环比增长9.99%，位于当日全品种增仓排名首位；白糖、棕榈油 5日、10日滚动增仓最多；黄金5日、10日滚动减仓最多。成交金额上，镍、黄金和白银分别成交 16，282，874.67 万元、 15，635，780.81 万元和 12，233，531.89 万元（环比：4.07%、6.36%、13.28%），位于当日成交金额排名前三名。

尽管华林集团是董事长刘德林经常出来站台，但目前的持股主要集中在副董事长刘玉龙手中。天眼查信息显示，刘德林是4家公司的法定代表人，其中1家公司吊销、1家注销；在5家公司持股，1家公司注销；在5家公司担任高管，其中1家公司吊销、1家注销。刘玉龙是10家公司的法定代表人，在13家公司持股，在15家公司担任高管。