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大家会发现，拥有流量的平台，怎么样都是在烧钱，长期很难实现稳定的自由现金流。拼多多，拥有的是流量而非用户。虽然目前拼多多的月活用户已经超越了京东和天猫，但这些用户是完全看重性价比的，一旦平台的各种低价补贴消失，用户粘性并不会很强。真正不断进化的是阿里巴巴

这也是为什么拼多多的Take Rate不增反减的原因，并没有体现任何互联网企业的规模效应。我们知道任何商业，都会伴随着巨大的规模效应。我的规模越大，赚钱就越容易，无论是我客户的粘性还是对于商家的定价权都会变得更大，那么我们的Take Rate应该不断增加。而在拼多多，我们看到目前是负相规模效应，伴随着平台规模越大，Take Rate就越低。拼多多反而变成了一个越来越不赚钱的公司。

证监会表示，将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚定不移推进资本市场改革开放，与英国监管机构加强监管合作，确保沪伦通平稳运行，保护投资者合法权益，促进我国资本市场健康发展。上交所希望，沪伦通西向业务的开通能够为更多境内上市公司拓展国际业务、提升国际知名度提供支持。与此同时，东向业务潜在发行人和市场机构正在积极咨询有关规则，发掘市场机遇，上交所期待沪伦通早日实现双向开通。

3不过话说回来，我们当前享受的休假也并不完美。以最具代表性的十一黄金周出游为例。自1999年设立至今，关于黄金周的争议就未曾停止过。不可否认的是，黄金周的确在很大程度上释放了国人的消费热情，并直接带来了假日旅游业的巨大经济效益。有关数据显示，旅游人数的增加及游客消费能力的提升，让近些年十一长假期间的旅游收入总量持续增加，由2013年的2233亿元暴涨至2017年的5836亿元，增长幅度超过160%，而预计2018年的十一黄金周，旅游收入可能会突破6500亿元。

项目背后的国家补贴据微信公众号“南阳公交”发布的消息，2019年4月28日，首批72台氢能源公交车在南阳正式上线运行，使用“氢燃料电池”，车内的普通电池系统未被提及。“商业汽车总站”网站的相关报道指出，上线车辆整车全长10.15米，装有4个氢气瓶。

我们再来看看拼多多低SKU的策略。低SKU背后应该是一种严选模式。Costco整体的SKU只有3700个左右，而沃尔玛超过了20000个SKU。相反Costco单店销售额非常高，导致其单个SKU的数量就非常大。而且为了压低整体价格，Costco会采用独特的大包装尺寸。我们经常在Costco看到100个冰激凌、32瓶矿泉水、一大包混合巧克力的大包装。相比其他的超市，Costco可以让用户在较短的时间内，完成其商品的采购，而且每一个商品都有很强的品质保证。同时，又因为产品包装较大，但用户的销售额并不低。我每次去Cosctco购物时，都需要排队结账比较长时间，所有人都是买了很多东西。