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“明日，不管是好球，还是坏球，我都不想关注自己的排名，或者杆数，我要更关注自己的球，”柏原明日架说，“我想最后一天的时候，球场布局会相当困难。我要抛弃坏习惯，顺其自然去战斗。”（小风）中国如何引领全球制造业竞争力变迁杨燕青 林纯洁——《中国与全球制造业竞争力报告》执行纲要

环球时报：有学者认为，中美目前只是在经贸、科技领域竞争激烈，在传统军事安全和政治外交上并不存在风险。您怎么看这一观点？美国加大南海巡航力度会成为风暴点吗？阎学通：特朗普对华发动贸易战之后，我们当然希望中美战略冲突不要扩散到其他领域。但冲突能否控制在经贸和科技领域，取决于双方的策略选择。从目前的趋势看，扩散到军事安全领域的可能性非常大。美国不再邀中国参加环太军演，与台湾军事合作已经开始，以中俄军事合作为由制裁中国高级将领。现在朝核问题已不再是东亚安全热点，热点移向台海和南海的可能性上升。中美军事冲突增加具有必然性，但发生直接战争的可能性依然很小，因为核武器使双方都不敢进行直接战争。我个人最担心的是双方战略竞争从安全领域向意识形态领域扩散。一旦意识形态之争成为中美战略竞争的核心，双方进行代理人战争的危险就会出现。

目前，A股市场估值已经合理，估值不再是问题。年初至今，上证综指从3587至3021下跌15.8%，创业板指从1918至1641下跌14.4%，估值经过充分消化。到目前为止，我们统计的主要宽基指数估值已经降至历史平均水平左右。比如，截至周五收盘，上证综指PE（TTM）13.6倍，历史分位数48%；深圳成指PE 23倍，历史分位数50%；上证50市净率1.3倍，历史分位数49%；沪深300估值12.7倍，历史分位数58%。从目前A股主要公司估值分布来看，大部分公司估值在0-40倍之间。同时，从业绩来看，目前业绩预期打八折之后也高于目前估值水平。因此，我们认为目前A股市场估值已经合理，估值已经不是问题。

此外，还有一种基于资产负债表的重估价值法，即对资产与负债逐项重估得到权益价值。除在破产清算等特殊时点可用外，由于该方法能够提供较为充足的安全边际，因而也为价值投资者所推崇，例如格雷厄姆在《证券分析》中提及的重置成本法和盈余价值法（EPV）等。

建议关注组合跟踪：“老佛爷”组合净值为1.14组合回顾：行业组合低于市场，个股组合高于市场。上周“老佛爷”行业组合绝对收益为-4.00%，表现低于市场1.98%；“老佛爷”个股组合绝对收益-1.40%，表现高于市场0.62%。2017年初以来“老佛爷”个股组合收益净值为1.14。

曾在北美市场做出巨大成绩的程立新，今天正式离开中兴终端CEO岗位。为了遵守与美国商务部达成的解除禁令协议，中兴通讯管理层近期进行了大换血，这其中也包括中兴终端。对于程立新来说，2010年5月18日正式加入中兴后，把中兴手机在北美市场做的相当不错，美国市场份额一度排名第五。